https://www.marketsmedia.com/regulated-digital-asset-markets-in-europe-from-policy-to-practice/지난 몇 년 동안 유럽은 규제된 디지털 자산 시장을 활성화하기 위한 실용적이고 계층적인 접근 방식을 취해왔습니다. 여러 가지 프레임워크와 시험 작업이 이제 제도적 참여를 위한 명확하고 실행 가능한 기초를 형성하기 위해 모아졌습니다. EU의 DLT 파일럿 제도, 영국의 디지털 증권 샌드박스(DSS), 스위스의 DLT 법, 시장에서 암호 자산(MiCA) 규정은 각각 유럽의 진화하는 디지털 자산 환경에 대해 독특하지만 상호 보완적인 접근법을 제공합니다. 이들은 디지털 증권이 분산 원장에서 어떻게 발행되고 거래되며 정산될 수 있는지를 비롯하여, 스테이블코인과 암호 자산이 규제된 맥락에서 어떻게 사용될 수 있는지를 다루는 중요한 측면을 집합적으로 해결합니다. 관할권, 범위 및 성숙도는 다르지만, 이러한 프레임워크들은 공동의 목표를 공유하고 있습니다: 정의된 법적 경계 내에서 블록체인 기반 금융 인프라를 구축하고 운영할 수 있도록 규제된 기관들을 지원하는 것입니다. 그 결과, 유럽은 이제 핵심 기반 블록을 마련했습니다. 법적 명확성, 기술 표준, 운영 모델 및 규제 경로가 일치하여 토큰화된 자산의 채택과 블록체인 기반 거래 플랫폼 구축을 지원하는 방식으로 정렬되었습니다. 기관들은 더 이상 고립되어 운영하거나 규제가 따라올 때까지 기다리고 있지 않습니다. 그들은 플랫폼을 시작하고, 필요한 라이센스를 받고, 블록체인 인프라와 장기 전략의 핵심 부분으로 참여할 수 있게 되었습니다. 규제 거래소가 시장 인프라를 재편성하고 있습니다 유럽의 진화하는 규제 프레임워크 하에서 운영될 첫 번째 플랫폼 중 하나는 BX 디지털과 21X입니다. 이 두 가지 규제 플랫폼은 거래 및 정산에 공공 블록체인 인프라를 적용하고 있습니다. BX 디지털은 스위스의 DLT 법령에 따라 규제 승인을 받았으며, 21X는 EU의 DLT 파일럿 제도에 따라 라이센스를 보유하고 있습니다. 아직 운영을 시작하지 않았지만, 두 플랫폼은 준수 가능하고 온체인 재무 인프라의 새로운 세대를 반영하는 설계를 통해 런칭을 준비하고 있습니다. BX 디지털은 스위스 DLT 법에 따라 FINMA에서 라이센스를 받은 첫 번째 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 퍼블릭 블록체인인 이더리움에서 운영되도록 설계되었으며, 기관 거래 시스템 및 법정 통화 결제 시스템과 같은 기존 시장 인프라와 통합됩니다. BX 디지털의 규제 승인의 핵심 측면 중 하나는 인프라와 자산 계층을 명확히 분리하는 것이었습니다. 이 구분은 퍼블릭 블록체인에서 보안적이고 준수 가능 운영을 가능하게 하는 데 중요합니다. BX 디지털의 CEO인 리디아 큐르트는 “인프라 계층은 인터넷과 매우 유사하게 공개되고 개방적일 수 있지만, 자산 계층은 KYC, 권한 부여 및 허용 목록과 같은 규제를 가질 수 있습니다”며 “우리는 이더리움과 같은 공공 인프라를 사용할 수 있습니다. 네트워크 수준에서 누가 참여하는지를 제어하지는 않지만 자산의 소유자를 제어합니다”라고 설명했습니다. 그녀는 또한 DeFi에서의 주요 학습 경험을 강조하며 “우리는 DeFi의 흥미로운 개념을 보았고 그것을 규제된 환경으로 어떻게 가져올 수 있을지를 고민했습니다. 우리의 접근 방식은 준수 기준을 충족하기 위해 기술을 필요한 만큼만 수정하는 것이었습니다”라고 덧붙였습니다. BX 디지털의 아키텍처는 기존 금융 시스템과 원활하게 통합되도록 설계되었습니다. 모든 거래 활동은 오프체인에서 수행되며, 현재 시장 인프라와의 호환성을 보장합니다. 반면 스마트 계약은 정산 프로세스를 온체인에서 실행합니다. 특히, 플랫폼은 거래의 지급 측을 처리하기 위한 SIC 시스템을 활용합니다. SIC에서 지급이 확인되면 해당 디지털 자산이 구매자의 지갑으로 이전되어 정산 프로세스가 완료됩니다. BX 디지털은 장기적으로 설계된 아키텍처로, 초기에는 이더리움에서만 런칭할 계획이지만, 큐르트는 그들의 장기 목표가 여러 체인을 지원하는 것임을 언급했습니다. “우리는 새로운 체인에 자체 인프라를 배포하여 이를 수행할 수 있습니다. 또는 Chainlink와 협력하여 크로스 체인 지원을 받을 수 있습니다”라고 그녀는 말했습니다. 큐르트는 정산을 변혁하는 것 외에도 금융 데이터 분배 인프라도 같은 변화가 필요할 수 있다고 덧붙였습니다. “현재의 데이터 분배 모델에 비효율성이 있다고 생각하며 블록체인이 더 효율적인 대안을 제공할 수 있는 가능성이 있다고 봅니다”라고 그녀는 설명했습니다. 이러한 비전에 따라 BX 디지털은 스위스 내 주식에 대한 중요한 가격 데이터를 온체인으로 가져오기 위해 Chainlink와 파트너십을 맺었습니다. BX 디지털이 공공 블록체인 인프라가 기존 금융 시스템과 밀접하게 통합될 수 있는 방법을 보여주는 반면, 21X는 처음부터 온체인에서 규제 블록체인 인프라를 구축하는 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. EU의 DLT 파일럿 제도 하에서 최초의 라이센스 MTF인 21X는 거래, 실행 및 정산을 통합 스마트 계약 아키텍처로 결합하여 유럽의 규제된 디지털 자산 인프라를 위한 독특한 모델을 제공합니다. 21X의 창립자이자 CEO인 맥스 하인즐은 “우리는 수년 동안 논의되어 온 온체인 매칭, 원자 정산, 자가 보관이 완전한 규제 프레임워크 내에서 수행될 수 있음을 보여주고 싶었습니다”라고 말했습니다. 21X는 Apex Group, SBI Digital Markets, ABN AMRO 및 Cashlink와 같은 기존 금융 기관을 지원할 수 있는 가능성을 이미 입증했으며, 이는 토큰화 워크플로우, 상장 프로세스 및 펀드 관리의 중요한 측면을 검증하는 데 기여했습니다. 주목할 만한 점은 21X가 유럽 중앙은행 및 프랑스은행과의 도매 CBDC 시험에 참여하여 유럽의 미래 지향적 금융 시장 인프라와의 정렬을 강화한 것입니다. 21X는 규제 스테이블코인을 통해 토큰화된 증권의 거의 즉각적인 매칭 및 정산을 제공하는 유일한 규제된 시장 인프라입니다. 이 독특한 기능은 21X가 기존의 결제 시스템인 SIC와 Target 2를 우회하고, 다양한 거래자와 투자자에게 직접 글로벌 접근이 가능한 개방형 생태계를 생성할 수 있게 합니다. 중앙 증권 예탁 기관(CSD) 없이 운영하므로 이러한 점에서 유리합니다. 이러한 미래를 염두에 두고 21X도 BX 디지털과 마찬가지로 멀티 체인 접근 방식을 추구하고 있습니다. 처음에는 폴리곤에서 런칭하지만, 21X는 Chainlink의 CCIP와 같은 상호운용성 솔루션을 활용하여 여러 DLT 네트워크에 토큰화된 자산을 목록화할 계획입니다. 하인즐은 “21X에게는 연결성, 접근성 및 상호운용성이 전부입니다. 우리는 유동성이 분산되지 않도록 하고 다양한 프로토콜에서 토큰들이 상호 운용 가능하게 만드는 것을 원합니다”라고 말했습니다. “이를 위해 우리는 상호 운용성 및 온체인 데이터 제공을 위한 선도 솔루션인 Chainlink와 파트너십을 맺었습니다.” 하인즐은 또한 특히 자금 시장 펀드 및 담보 활용 사례와 관련하여 토큰화된 재무 상품의 투자자들을 지원하기 위해 정확한 온체인 데이터의 중요성을 강조했습니다. 그는 “우리는 Chainlink의 실시간 자금 NAV 작업에 큰 가치를 보고 있으며, 이를 통해 21X의 거래 참가자들은 온체인에서 평가 데이터를 활용할 수 있습니다”라고 설명했습니다. “토큰화된 자산의 정확한 가치는 담보 및 대출 활용 사례에 매우 중요합니다. 이는 우리의 전문 및 기관 고객이 추구하는 것입니다.” 결론 유럽에서의 규제 명확성과 기술 성숙의 융합은 디지털 자산 시장의 새로운 단계를 열고 있습니다. 이 단계에서 완전히 라이센스를 보유한 준법 거래소들이 운영되고 활성화되고 있습니다. EU의 DLT 파일럿 제도와 스위스의 DLT 법과 같은 정책들은 바로 이러한 혁신을 가능하게 하기 위해 설계되었습니다: 법적 지위에 대한 불확실성 없이, 온체인에서 토큰화된 자산을 안전하게 발행, 정산 및 기록할 수 있는 거래소들입니다. BX 디지털과 21X는 이러한 실제 사례 중 첫 번째를 보여주는 플랫폼입니다. BX 디지털은 블록체인 기술과 기존 금융 시스템 간의 브리지를 구축하는 데 중점을 두는 반면, 21X는 완전한 원주율 온체인 인프라 구축의 잠재력을 보여줍니다. 두 플랫폼은 각각 다른 관할권과 프레임워크 내에서 운영되지만, 둘 다 공통된 현실을 반영합니다. 공공 블록체인 인프라는 스마트 규제 설계 및 준수 중심의 아키텍처와 결합할 때 현대 자본 시장의 기초가 될 수 있습니다. ✅비트코인, 알트 (비트코인, 리플, 솔라나, 도지코인, 솔라나생태계, RWA메타, 게이밍메타, 밈, 봉크, 페페, 시바이누, AI메타, WLD, 월드, BRC-20 ) 분석글은 "시황게시판"을, 그 외에 자유로운 글은 "자유게시판"을 이용해주세요!!✅
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