그러지 않기를 바라고 그러지 않을 것이라고 생각합니다만
만약을 가정하면
이란 - 미국 전쟁 장기화시 당연히 서울 부동산도 폭락합니다.
조금 더 디테일하게 본다면 사실 단순히 전쟁 장기화가 중요한 것은 아니고
호르무즈해협 문제가 해결되느냐, 혹은 해결이 안되더라도 다른 어떤 방법을 총동원해서라도 최대한 원유공급을 그나마 괜찮게 만드느냐가 관건일겁니다.
그렇다면 이것은 정말 '장기'문제가 아닌 것입니다. 말이 장기화이지 호르무즈해협 봉쇄는 3,4개월만 유지되어도 '장기화'되었다고 말할 수 있습니다.
물론 그 문제가 해결이 안된 상황이 장기화된다면 이것은 한국 부동산의 문제뿐이 아니라 미국의 스테그플레이션으로 이어질 가능성도 높습니다. 기준금리는 인상할 수 밖에 없을 것인데 성장은 어려울테니까요. 그렇게 긴 문제가 아닙니다. 3개월만 이 상태로 흘러가도 큰 문제가 발생하겠죠. 5,6개월이면 글로벌 경제 자체가 심각해질 것입니다.
그런데 트럼프나 이란이나 스스로 물러나기 어려운 상황입니다. 그나마 조금의 가능성은 이란에서 강경파가 아닌 지도자가 선출되는 것인데 오늘 오전에 초강경파인 모즈타파가 선출되었네요.
만약에 이 문제가 단기에 해결되지 않는다면 (베센트 장관말로는 1,2주내에 호르무즈 해협에 배를 통과시킬 수 있게 하겠다고 했죠. 해군이 호위를 하든 뭘하든) 유가는 더 오를거고 미국 국채 금리도 오를 것이고 우리나라 환율도 오를 것이고 우리나라 금리도 오르겠죠. 글로벌 물가가 다 많이 오를 것이구요.
전쟁, 물가상승, 금리상승, 성장 둔화
기억에 아직 남아있는 상황이죠? 2022년 우크라이나 전쟁 + 고금리 쇼크 때와 같습니다.
물론 차이는 있습니다. 당시엔 코로나때 극단적으로 많이 풀었던 돈이 물가와 금리를 더 밀어올리는 상황이라 더 안좋은 면이 있었다면 지금은 전쟁이 유가에 미치는 영향과 글로벌 경제에 미치는 영향이 우크라니아-러시아 전쟁보다 더 커서(장기화된다면) 그 부분은 더 문제인 상황입니다. 게다가 이번에 많이 풀린돈은 대부분 AI투자로 들어갔는데 전쟁으로 인해 에너지 수급문제가 발생한다면 AI 투자 사이클도 한풀 꺾이면서 자산시장에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 물론 언젠간 다시 할테니 단순히 '미뤄진다'고도 할 수 있겠지만 이것도 다 단기에 회복 가능한 수준에서 문제가 해결된다는 가정이 있어야겠죠.
떨어진다면 많이 오른 곳이 더 많이 떨어집니다. 별로 오르지도 않은 지방이 떨어지진 않습니다. 서울이 떨어지겠죠. 서울 중에서도 외곽보다는 핵심지가 떨어지겠죠. 물론 문제 해결이 된다면 반등도 빠르고 강하게 할 수 있지만 일단 문제가 터졌을때 어디가 떨어지냐고 하면 많이 오른 핵심지가 될 수 밖에 없습니다.
물론 그 정도까지 극단적으로 갈 것 같진 않긴합니다.
트럼프에게 가능한 출구전략이 안보인다는 것이 문제이긴하지만 그렇다고 해서 나라를, 전세계 경제를 통으로 말아먹는 상태로 유지시키진 않겠죠. 아마도....요. 98%는 그렇게까지 가지 않을 것이고 부동산도 안정적일 수 있고 주식도 회복하겠죠. 전고점 뚫을지 말지는 각자 판단하기에 따라 다르지만 반도체 업황만 무너지지 않으면서 문제가 해결된다면 무난히 반등할 것입니다.
그런데 트럼프가 이 문제를 종결지을 수 있을까요? 많은 국제정세 관련 전문가들이 트럼프가 이 정도까지 전면전을 선택한 것은 너무나도 비합리적인 선택이라고 입을 모읍니다. 그렇기 때문에 전쟁을 시작하더라도 이 정도로 끝장을 보는 전면전을 할 것이라는 예상을 못했다고 하죠. 반대로 말하면 그렇기 때문에 앞으로의 트럼프의 선택도 합리적인 분석으로 예상이 안된다는 것입니다.
그런데
백악관 대변인이 재미있는? 얘기를 했었습니다.
https://www.newsis.com/view/NISX20260307_0003538585
트럼프가 전쟁 종료는 이란의 무조건적인 항복이 있을때만 가능하다고 했는데 백악관 대변인이 '무조건 항복'은 트럼프가 판단한다고 한 것입니다.
정신승리 혹은 억지로 출구를 만들려고 하면 할 수도 있다는 것입니다. 물론 그 이후 미국내에서 입지는 굉장히 불안해지겠지만 최악으로 치닫는 순간에는 언제든 TACO할 수도 있는 것입니다.
극단적인 상황이 올 확률이 높다는 것은 아닙니다. 제가 망한다는 얘기를 쉽게하는 부정적 스타일은 아니죠.
그래도 정말 '혹시라도' 그렇게 된다면 주식이든 부동산이든 2022년보다 더 심각한 상황이 되긴 할 것입니다. 먼 얘기는 아닙니다. 3개월안에 알게 되겠죠.
미리 부정적인 스탠스로 대응하는 것은 전혀 좋은 방법이 아니지만
그래도 그런 일말의 가능성도 염두에 두고 지켜봐야겠죠 |
