다행히도 이스라엘-이란 전쟁이 더 심화되지 않고, 이란이 오히려 핵 프로그램 협상 재개 의향을 보이고 있다는 월스트리트 저널 보도에 증시는 완전히 반전했습니다. 1. 주요 지수 동향 및 기술적 분석 • 다우존스 산업평균지수: 317포인트(0.8%) 상승으로 39,411 마감 - 금요일 700포인트 폭락(-1.8%) 후 하루 만에 절반 이상 회복 - 장중 고점에서 350포인트까지 상승하며 강력한 반등 신호 - 50일 이동평균선 상회하며 기술적 지지 확인 • S&P 500: 0.9% 상승으로 5,473 포인트 마감 - 장중 1.1%까지 상승하며 5,500 레벨 근접 - 에너지 섹터(-0.6%) 제외한 모든 섹터 상승 - 기술주(+1.2%), 산업재(+1.1%), 금융(+0.9%) 순으로 강세 • 나스닥 종합지수: 1.5% 상승으로 17,192 마감 - 테크 대형주들의 집단 상승이 지수 상승 견인 - 반도체(+2.1%), 소프트웨어(+1.8%) 섹터 특히 강세 - 볼륨은 평균 대비 15% 증가하며 매수세 확산 시사 2. 갈등 완화 신호와 시장 심리 변화 • 월스트리트 저널 보도의 시장 임팩트 - 오전 11시경 보도 직후 주요 지수들이 일제히 상승 가속 - 이란의 핵 프로그램 협상 재개 의향이 핵심 내용 - 갈등 확산 방지를 위한 외교적 해결 모색 신호 • VIX 공포지수: 23.4에서 19.8로 급락 - 15% 이상 하락하며 투자자 불안감 현저히 완화 - 20선 하회로 '정상' 변동성 구간 복귀 • 리스크온 자산으로의 자금 회귀 - 달러 약세와 함께 신흥국 통화 강세 - 고수익 크레딧 스프레드 축소 - 성장주 대비 가치주 상대적 약세 지속 3. 원유 시장 대변화와 에너지 섹터 영향 • WTI 원유: 배럴당 70.55달러로 3.3% 급락 - 금요일 7% 급등 후 이틀 연속 하락세 - 75달러 저항선에서 강한 매물 출현 - 기술적으로 단기 과매수 조정 국면 • 브렌트유: 배럴당 71.41달러로 3.8% 하락 - 중동 프리미엄 축소로 80달러 돌파 실패 - OPEC+ 감산 효과보다 갈등 완화 기대감이 우세 • 지정학적 프리미엄의 재평가 - 호르무즈 해협 봉쇄 우려 현저히 감소 - 이란 원유 수출 차질 리스크 완화 - 글로벌 공급망 정상화 기대감 확산 4. 연준 회의 전망과 금리 정책 시나리오 • 수요일 FOMC 결정 전망 - 금리 동결 확률 98% (CME FedWatch 기준) - 핵심 관심사: 도트플롯 업데이트와 올해 인하 횟수 - 파월 의장 기자회견에서의 매파적/비둘기파적 신호 • 경제지표와 정책 딜레마 - 5월 CPI 3.3% vs 목표 2%의 괴리 지속 - 노동시장 여전히 견고 (실업률 3.6%) - 임금 상승률 4.2%로 인플레이션 압력 지속 • 트럼프 행정부와의 갈등 요소 - 대통령의 지속적인 금리 인하 압박 - 관세정책으로 인한 인플레이션 우려 - 연준 독립성 vs 정치적 압력의 줄다리기 • 시장 시나리오별 대응 전략 - 매파적 시나리오: 기술주 조정, 달러 강세, 금리민감주 약세 - 비둘기파적 시나리오: 성장주 랠리, 소형주 상승, REITs 강세 - 현상유지 시나리오: 현재 트렌드 지속, 섹터 로테이션 가속 5. 트럼프 통상정책과 시장 영향 • G7 정상회의에서의 다자간 협상 - EU와의 10% 일괄 관세 협상 진행 중 - 영국은 이미 10% 관세율로 합의 완료 - 캐나다와의 USMCA 재협상 논의 • 7월 9일 중대한 데드라인 다가오고 있음 - 90일 관세 유예 기간 만료일 - "해방의 날" steep tariff 부활 가능성 : 시장은 트럼프식 용두사미 기대 - 기업들의 공급망 재편 가속화 압력 • 섹터별 관세 임팩트 분석 - 자동차: 독일 3사 주가 변동성 확대 - 소매: 월마트, 코스트코 등 마진 압박 우려 - 기술: 반도체 공급망 복잡성 증가 • 달러 강세와 수출기업 영향 - DXY 지수 106.8로 연중 고점 근접 - 다국적 기업들의 환율 헤지 비용 증가 - 신흥국 투자 매력도 상대적 하락 6. 국채 시장과 크레딧 동향 • 20년 국채 경매의 성공적 소화 - 최고 수익률 4.942%로 예상보다 낮은 수준 - 직접 입찰자 비중 19.9% vs 평균 18.1% - 간접 입찰자(외국인) 66.7%로 안정적 수요 확인 • 수익률 곡선의 정상화 조짐 - 2년물-10년물 스프레드 45bp로 확대 - 장단기 금리 역전 현상 점진적 해소 - 경기침체 우려 완화 신호 • 투자등급 회사채 시장 - 크레딧 스프레드 105bp로 연중 최저 수준 - 하이일드 스프레드도 380bp로 안정권 - 기업 부채 부담 능력 개선 지속 7. 리스크 요인과 투자 전략 • 리스크 요인들 - 중동 갈등 재확산 가능성 (20% 확률 추정) - 연준의 예상보다 매파적 스탠스 (30% 확률) - 트럼프 관세정책의 급작스런 변화 (40% 확률) - 중국 경제 둔화의 글로벌 전파 (35% 확률) https://naver.me/5mh94HFc https://naver.me/5mh94HFc
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