이재명 후보 당선 시: * 확장적 재정정책이 예상되어 경기 부양에 중점을 둘 것입니다. 이는 기준금리 인하 여지를 줄일 수 있으며, 2025년에는 기준금리가 2.25%까지 인하될 수 있습니다. * 2025년 대규모 추가경정예산 및 2026년 확장 예산안이 기대됩니다. * 미국과의 무역 협상 속도는 상대적으로 느릴 수 있습니다. 김문수 후보 당선 시: * 신중하고 보수적인 재정정책과 구조조정에 중점을 둘 것입니다. * 미국과의 관세 협상 속도가 빨라질 것으로 예상됩니다. * 경기 둔화 가능성을 고려할 때 이재명후보 당선 시보다 상대적으로 금리 인하 여지가 더 큽니다. 시장 영향 * 금리 곡선: 이재명 후보 당선 시 장기 금리가 상승하여 금리 곡선이 가팔라질(스티프닝) 수 있으며, 김문수 후보 당선 시에는 비교적 완만할 것으로 보입니다. * 환율: 선거 전후로 USD/KRW 환율이 하락할 가능성이 있으며, 특히 외국인 자금 유입시 더욱 빠르게 하락할 수 있습니다. * 증시: KOSPI는 정책 불확실성으로 인해 현재 저평가되어 거래되고 있지만, 재정정책 강화 및 기업 지배구조 개편에 대한 기대로 밸류에이션 상승 여지가 있습니다. 세부 내용 1. 선거 개요 및 여론조사 6월 3일 대통령 선거가 예정되어 있으며, 6월 4일부터 새 대통령의 임기가 시작됩니다. 현재 여론조사에서는 이재명 후보가 선두를 달리고 있으며, 김문수 후보가 그 뒤를 잇고 있습니다. 총 7명의 후보자 중 지지율은 상위 3명에게 집중되어 있습니다. 2. 주요 후보자 정책 비교 3. 시장 시사점 * 채권시장: 이재명 후보 당선 시 정부 부채 공급 증가로 장기물 금리 상승이 예상됩니다. 이미 KRW 2s10s 스프레드는 +22bp 수준을 보이고 있습니다. * 외환시장: 선거 후 외국인 자금 유입이 예상되어 USD/KRW 환율이 하락할 가능성이 있습니다. * 주식시장: • KOSPI는 여전히 TWSI(전 세계 지수) 대비 할인되어 거래되고 있습니다. • 이재명 후보의 정책에 따라 KOSPI의 자사주 보유량이 높고 ROE(자기자본이익률)가 낮은 종목에 주목할 수 있습니다. • 지배구조 개선 정책으로는 감사위원 분리 선출 강화, 기관투자자 역할 확대, 기업 투명성 제고 등이 있습니다.
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